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欧洲欧洲央行希望防止外间认为在政治上在其中国经济政策中有所作为。所以，欧洲欧洲央行如何在11月总统大选前作出三个基准利率下定决心呢？

议会选举将要来临，这使欧洲欧洲央行的工作更为繁杂。

欧洲欧洲央行立誓不会让在政治上影响较好中国经济政策的制订。但是在11月底的议会选举以后，国家银行有三个原订的基准利率下定决心要做。第二个是周二；第三次是11月2日。

在过去的三次会议上，制订基准利率的联邦政府ECB理事会将基准利率大幅提升了75个百分点，以减缓通胀率。欧洲央行一般来说升息25个百分点。

但假如欧洲欧洲央行在9月末升息75个百分点，甚至100个百分点，所以它在11月末降准50个百分点（这充分反映出欧洲欧洲央行活动的下滑）将处于更不利的地位。绝大多数分析师预计今年周二将升息75个百分点，一些分析师预计今年周二将升息100个百分点。

假如经济衰退继续高涨，8月末曾一度达到了近40年来的最低值8.3％，所以欧洲欧洲央行将遭遇在11月底后期议会选举以后大幅升息的阻力。但假如到从那时起基准利率已经较低，中国经济政策或许更能应付这一结果。

为11月做准备

议会选举将于11月8日举办，10月末劳工市场调查报告将于11月4日发布。两个繁杂的不利因素是，劳力市场十分坚挺，而通胀率十分高。

这是欧洲欧洲央行在总统大选前的一连串重要措施和中国经济数据，让其他人都在关注欧洲欧洲央行和中国经济。因此，欧洲欧洲央行从那时起的暴力行动将为11月底的暴力行动打下基础。

从那时起，中国经济政策地精们正被拉向不同的路径。包括赖埃德和巴克莱其中的自由党分析师呼吁欧洲欧洲央行减慢中国经济政策脚步，以防止中国经济危机。亚洲开发银行副行长乔纳森·马尔帕斯，他不是共和党人，也有类似于的忧虑，因为假如欧洲欧洲央行大幅提升基准利率推升美元，并以各种方式给发展中中国新兴市场带来阻力，世界上的发展中中国新兴市场将更为危险。

另一方面，圣路易斯联邦政府储备银行副行长布拉德（Jim Bullard）主张快速升息，将联邦政府基金基准利率提高到4％左右，然后暂停升息。（当前目标为2.25％-2.50％）

布拉德认为，从那时起加快增长速度是对抗通胀率和防止衰退的最佳方式。他认为，将基准利率快速提高到预先确定的水平有助于增强欧洲欧洲央行抗击通胀率的信誉，从而防止中国经济危机。欧洲欧洲央行的可信度越高，升息的必要性就越小。

简而言之，这就是关于欧洲欧洲央行中国经济政策速度的辩论。

还有其他的中国经济政策辩论。拉里·萨默斯认为，为了控制经济衰退，中国经济和需求必须下滑，而这将意味着失业率大幅上升。欧洲欧洲央行认为，中国经济可以在不造成衰退的情况下下滑。因此分歧的战线被划了出来。

欧洲欧洲央行一直受到批评，即使在它升息的时候，批评仍在继续；一些人呼吁制订两个更坚实的中国经济政策框架。保罗·沃尔克有两个框架。他与经济衰退进行了三年的斗争，并取得了胜利。他的竞选在1982年11月结束，因为继续下去的风险太大了。迈克·泰森曾经说过，每个人都有自己的计划，直到他们被打脸。将军们说，每一场战争都有两个计划，直到第一场战役，以此类推。

对中国经济的了解让我们认为我们甚至不应该尝试，因为没有任何计划是有意义的。本•伯南克（Ben Bernanke）用宣布的通胀率目标取代了中间中国经济政策目标（例如，取代了针对货币供应增长的目标）。约翰·泰勒提出了泰勒规则，从那时起以各种形式存在。泰勒将其作为一种很好地跟踪过去货币中国经济政策的规则。从那时起的问题是，采用泰勒规则会使基准利率飙升到一定程度，导致中国经济危机。

久经考验的规则是行不通的

公平地看待当前形势，一些不利因素表明，由于普遍存在的不同寻常的中国经济条件，传统的规则和方法可能不起作用。

1 .联邦政府基金基准利率远低于经济衰退率。传统观念认为，高于经济衰退率的基金基准利率是有效的。这一差距表明，中国的中国经济政策过于宽松。

2 .美国国债收益率曲线是反向的——短期基准利率高于长期基准利率。这表明市场认为货币中国经济政策已经足够紧缩，甚至过于紧缩。

3 .不过，10年期美国国债收益率仅略高于联邦政府基金基准利率目标上限——这或许太低了。

4 .另一方面，密歇根大学（University of Michigan）的调查显示，未来5至10年的通胀率预期仅在3％至3.5％之间。尽管通胀率率有多高，但受访者认为这种情况不会持续下去。

这些不仅仅是不一致的信号；它们是相反的条件。任何计量中国经济模型都不能以这些条件作为预测的基础。任何对中国经济政策有意见的分析师，假如支持两个框架，就会抛弃两个或多个事实关系，来得出自己的结论。所以，当现实与你的模型或规则假设的正常条件发生冲突时，你该怎么办？

这就是欧洲欧洲央行正在做的事情。它正在实施实验性的货币中国经济政策，计划的升息幅度远小于传统规则所规定的幅度。欧洲欧洲央行的模型在一段时间内运行不佳，这是人们不信任它们的理由。

许多人可能讨厌或后悔临时的中国经济政策，但在这种情况下，可能没有其他选择。不幸的是，这一现实可能使欧洲欧洲央行遭遇最大的在政治上脆弱性，因为一旦出现问题，一位批评欧洲欧洲央行的人就有了这些久经考验的衡量标准中的一项，可以扔到欧洲欧洲央行的脸上。

几乎可以肯定会有什么地方出问题。欧洲欧洲央行从未在没有中国经济危机的情况下控制过如此高的通胀率。为什么从那时起要因为议会选举的来临而有所不同呢？这不会改变事实，只会改变风险。